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电子行业策略观点:关注苹果WWDC和智能安防,坚定看好电子白马

发布时间:2017-06-05    研究机构:招商证券

电子板块上周下跌-0.5%,跑输沪深 300指数2.5个百分点。上上周五市场比较恐慌,我们周二晚电话会议重申苹果今年IP8新品发布不会延迟,包括量产时间只是几周延迟,影响不大,逢低是布局机会。本周我们建议关注苹果WWDC会议,苹果软件和部分硬件产品会有更新,并继续交流苹果和安防产业链一些重点股票公司动态,继续坚定看好全年电子白马行情!

一、消费电子:苹果WWDC新品发布,产业链信息再次确认IP8量产。

首先是本周二凌晨一点苹果WWDC会开幕。每年苹果这个会议重点是软件,会更新几个主要系统的OS,之后留几个月的时间给软件开发者进行开发修正,这样九、十月份左右再发布新的硬件。周二我们能预览一下今年IOS的一些变化,这次更新会大一点,例如,变成OLED屏后就会有黑版系统界面出来,因为换OLED用黑色背景很省电,三星S8就是这样效果,其他如Apple Pay增加P2P功能等,另外,苹果今年重心是人工智能,围绕Siri展开,其他如 macbook 10.13最新版要出来,Watch和TVOS也会更新。硬件方面,肯定会更新的是macbook Pro新版,英特尔新CPU Kaby Lake也发布了,Mac会对应升级。另外,不排除10.5寸iPad也会有。此外,苹果可能也会预览一些新产品,例如英业达代工的智能音响,可能是一个看点,之前谷歌、亚马逊和微软都在讲这个逻辑,Siri音箱苹果可能也会讲,上市时间可能晚一些,它的定位应该是作为智能家居的一个枢纽去看。

关于苹果秋季新品动态,今年苹果iPhone8变化挺大,重点还是18.5:9的OLED屏幕,我们参照三星S8的宽屏,使用体验很不错,另外,2.5D双面玻璃视觉效果会不错,此外,无线充电、双喇叭、IP68防水升级等都是看点,围绕苹果iPhone 8升级的这些零部件公司还是可以重点去关注。量产时间方面,4.7、5.5寸iPhone7s和iPhone7s plus应该是七月初正式量产,iPhone8OLED稍晚几周。上周也有新闻说郭台铭已经坐镇深圳龙华厂,宣布苹果iPhone接近量产,不管怎么样,我们认为今年量产节奏相对还是比较正常的,大家也不用担心对业绩会有太大影响。

关于苹果产业链的重点标的:

首先是立讯精密,这是今年参与苹果创新最多的公司之一,除连接器和转接头外,无论声学、天线、无线充电、潜在耳机等很多产品都会全面切入,所以它的业绩持续都会很好,近期回调是很好的买入机会,我们很坚定看好长线一千五百亿市值,买入之后可长期持有;

第二是大族激光,它最近也有一些调整,大族今年三季度情况不会太差,苹果三季度还会有拉货,另外公司的PCB、LED、显示和大功率设备等业务都发展得比较好,所以我们还是看好全年能达到十三亿往上利润,现在估值很便宜,可逢低去买;

第三是长盈精密,二季度市场担心国产机销售不好会影响它的业绩,已经比较充分反映,公司三季度包括后续的增长逻辑还是比较清晰的,近期OPPO R11也会正式发布,长盈R11备货开始放量了,另外长盈的业绩在三季度还有三星业务放量,四季度会更好因为OV还有一些新品的迭代,公司现在有预期差,周末公司公告八个亿的员工持股计划已经买了一些,现在是个比较好的进入时点,大家可以看一下我们之前45页的深度报告和会议纪要。

其他方面,关于蓝思科技、信维通信、德赛电池(000049)、环旭电子、歌尔股份等都可关注。环旭电子我们比较早推荐过,今年手表的销售比大家预期好,一季度同比几乎翻倍,全年至少50%以上,下半年可能还有更新,环旭应该是手表供应链里比较受益的三个标的之一,另外,立讯精密、蓝思科技也是手表供应链里比较受益的标的,AirPods供应链也要重点关注,这个产品也是超预期的。

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