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电子元器件行业:消费电子电芯价格上涨,供需矛盾将加剧

发布时间:2017-03-20    研究机构:民生证券

一、事件概述。

近期,根据鑫椤资讯网发布的消息,国内某大型数码电芯厂家正式发函,将于3月26日起开始上调各容量电芯价格0.2-0.6元/颗不等。

二、分析与判断。

钴、碳酸锂等电芯原材料价格大幅上涨,电芯成本持续上升。

1、根据电池中国网的数据,钴价格从年初的27万元/吨上涨至3月初的37万元/吨,涨幅超过37%;三元材料价格1月初的约150元上涨至3月的190元附近,涨幅达到26.7%;四氧化三钴从年初的19万元/吨上涨至3月9日的39万元/吨;氧化钴价格从年初的18万元/吨上涨至3月9日的36万元/吨。自2015年以来,受益新能源汽车动力电池的需求拉动,电池级碳酸锂价格从4.5万元/吨持续上涨至2017年初的13万元/吨。2、我们认为,钴等原材料价格上涨将增加电芯成本,带动电芯价格上涨。

从供给端看,全球消费电子电芯产能相对有限。

1、受国内新能源汽车快速发展的影响,ATL、光宇、比克、力神等国内重要的消费电子电芯厂商将产能调整至动力电池领域。国外方面,索尼将电池业务出售给村田制作所。根据腾讯科技的报道,受Note7爆炸的影响,三星准备增加索尼的锂电池业务作为第三家锂电池供应商。2、我们认为,全球消费电子电芯产能相对有限,国内电芯供给将有望下降。

从需求端看,智能手机稳定增长,消费电子电芯需求将持续增长。

随着全球智能手机出货量的增加以及无人机、VR/AR、电动工具等的持续增长,消费电子用锂电池电芯需求将持续增长,特别是双电芯逐步渗透智能手机市场,消费电子电芯供需将呈现紧张局面,价格将上涨。

三、投资建议。

重点推荐国内消费电子电芯厂商:德赛电池(000049)、欣旺达。

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